美对等关税公布在即 专家警告“火力全开”恐触发美股大跌

【点新闻报道】市场屏息以待香港时间4月3日凌晨3时对等关税细则揭盅。分析师指出，若实际加徵力度和税率低于市场预期，美股或续演反弹行情；若火力全开，恐重演2018年暴跌噩梦。

回顾美国最新公布的宏观数据，美国3月MNI芝加哥採购经理人指数报47.6，超出市场预期的45。国证国际研究部宏观及地产首席分析师黄焯伟指出，儘管生产和出货指数有所上升，显示出温和扩张，但新订单几乎没有变化，且就业指数连续第二个月出现萎缩，原材料价格升至2022年7月以来的最高水平，反映出通胀压力在地区联储调查中普遍存在。根据彭博的估算，综合各区域联储分行的调查报告来看，今晚（4月1日）公布的ISM制造业PMI预计将小幅下降。

考虑到昨晚公布的数据并未带来明显利好，黄焯伟进一步表示，盘中的反弹可能仅反映出基金季末再平衡及之前超卖的技术性回补。此外，黄金价格持续创下新高，突破3100美元关口，而美债收益率回落至4.2％，显示市场的避险情绪依旧浓厚。

市场焦点转向即将公布的对等关税细则。美国财政部长贝森特刚宣布，具体公布时间定为4月2日下午3时（香港时间4月3日凌晨3时），市场预计将涉及15个美国主要进口国家或地区（包括中国、墨西哥、加拿大、德国等），佔美国75％的进口额。

此外，“对等”的范围亦成为另一焦点。黄焯伟表示，如果将贸易限制和增值税补贴纳入关税范围，加徵的税率可能高达30％。不过，特朗普早前透露的对等关税措施将比先前承诺的“更加慷慨”，市场预计首阶段加徵税率可能约为20％。如果实际加徵力度和税率低于市场预期，美股短期反弹的力度将会加大。否则，市场可能重演2018年第四季度的恐慌性抛售行情，当时美股调整幅度高达18％。

（点新闻记者章芸菲报道）